今日金融市场呈现"股商齐涨、债市承压"的分化格局。受权益市场反弹及商品市场走强带动，债券市场情绪有所收敛，10年期国债收益率上行1.1个基点，逼近1.7%关键点位；与此同时，人社部释放养老基金扩容信号，A股延续强势收出五连阳，商品期市多个品种涨幅显著。
    国债期货全线收跌，30年期主力合约跌幅居前，下跌0.40%报119.450元；10年期主力合约跌0.09%报108.635元，5年期、2年期主力合约分别微跌0.05%、0.01%。银行间现券市场同步调整，截至16:30，10年期国债活跃券250011收益率上行1.1个基点至1.688%，10年期国开债活跃券250210收益率上行1.95个基点报1.775%，30年期国债活跃券2500002收益率回升1.4个基点至1.903%，重新站上1.9%上方。

市场分析指出，今日资金面虽保持宽松（DR001重回1.3%附近），但受多重因素扰动：一方面，人社部明确提出"持续推动扩大基本养老保险基金委托投资规模"，权益市场风险偏好提升；另一方面，部分行业"反内卷"政策提振商品及股市表现，资金从债市向风险资产转移，导致利率债中长端品种承压，普遍上行1-2个基点。
    国内商品期市收盘多数上涨，多个板块表现亮眼：非金属建材中，玻璃期货飙升9.08%领涨；新能源材料板块，多晶硅涨8.99%、工业硅涨5.98%、碳酸锂涨2.71%；黑色系中，焦煤、焦炭携手上涨7.98%，延续近期反弹势头。

资金面保持宽松态势，央行今日以固定利率、数量招标方式开展2148亿元7天期逆回购操作（利率1.40%），完全对冲当日3425亿元逆回购及1200亿元国库现金定存到期量。短端利率持续下行，Shibor隔夜品种跌4.9个基点报1.317%，7天期跌1.5个基点报1.462%；银银间回购定盘利率（FDR）、银行间回购定盘利率（FR）全线下行，其中FDR001跌5个基点至1.32%，创2022年9月以来新低的1个月期Shibor报1.529%。

市场人士表示，当前股债跷跷板效应显著，短期需关注养老基金扩容进度、权益市场情绪变化及资金面边际波动对债市的影响。